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美股强势反弹之际，摩根士丹利“大空头”站出来提醒投资者，无视美联储，押注股市上涨，最终将会希望落空。

周一，大摩首席策略师Michael Wilson在一份报告中指出：

最近美股反弹让投资者感到错失机遇，并且更积极地涌入股市。但实际上最近的走势更多地反映了，在经历了艰难的12月和残酷的一年之后的“一月季节性效应”和“空头回补”。

其次，公司收益比预期的要差，尤其是在利润率方面。更重要的一点是，投资者似乎已经忘记了“不要与美联储作对”这一基本原则。

开年以来，标普500持续反弹，即使经济放缓的迹象越来越多，投资者仍在买入那些业绩超出预期的公司。此外，美联储放缓加息步伐也给了投资者更多信心，最近的一系列数据表明美联储减缓通胀的积极举措正在奏效，市场预计美联储在本周三再次削减加息幅度，将联邦基金利率上调25个基点。

不过正如此前文章指出，投资者需要注意的是，虽然美国通胀在持续下行，但不管是CPI还是PCE都还远远高出美联储设定的2%的目标。同时，依然强劲的劳动力市场也给了联储官员“毫不动摇”加息的信心。

Wilson认为：

一个不愿转向更鸽派立场的美联储，再加上2008年以来最严重盈利衰退的现实，我们认为市场再次被错误定价，将在短期内进入熊市的最后阶段。

此外，摩根大通的策略师Mislav Matejka表示，即使市场继续走高，投资者也应该开始抛售。下一轮上涨的基本面可能不会到来，盈利疲软以及经济活动可能会影响股市。

上周，摩根大通首席全球市场策略师Marko Kolanovic也指出，在股市反弹之际，经济正走向低迷，需要为抛售做好准备。他表示，预计随着利率上升和消费者韧性消退，美国和欧洲经济衰退在所难免。

关键词： 摩根士丹利 摩根大通