日前召开的中国人民银行货币政策委员会2022年第四季度例会提出，保持流动性合理充裕，保持信贷总量有效增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

展望2023年，多位接受《经济参考报》记者采访的业内人士表示，2023年银行信贷投放总量将保持稳步增长，在2022年的基础上，贷款利率尤其是中长期贷款利率也会继续下行。与此同时，投放也将更加“有的放矢”，进一步向制造业、科技创新、消费等领域集聚。

新增信贷总量预计高于2022年

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中央经济工作会议明确，要保持流动性合理充裕，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。中国人民银行货币政策委员会2022年第四季度例会也特别指出，要为实体经济提供“更有力支持”。

央行数据显示，2022年1至11月，人民币贷款累计增加19.9万亿元，社会融资总量累计增加30.5万亿元。展望2023年，业内人士普遍预计，2023年信贷投放规模将高于2022年。

中国银行研究院研究员梁斯表示，考虑到经济下行压力仍存，2023年融资环境将维持稳健略偏宽松，为实体经济创造稳定适宜的货币金融环境，预计M2(广义货币)、社融增速有望保持在两位数以上，新增信贷规模有望续创历史新高。

国家金融与发展实验室特聘研究员任涛也认为，综合考虑国内经济基本面有望逐步修复、货币政策已明确定调要保持流动性合理充裕以及先前受疫情等因素被压制的信贷需求会有一定程度的释放等因素，预计2023年新增信贷总量将继续保持平稳增长，以推动经济更快更好回稳向上。

贷款利率有望继续下行

在信贷总量预计增加的同时，贷款利率特别是中长期贷款利率有望进一步下降。

央行数据显示，截至2022年三季度末，金融机构贷款加权利率、一般贷款、企业贷款利率已降至4.34%、4.65%和4%，均为有统计以来最低。梁斯表示，人民银行在部署落实中央经济工作会议要求时提出“推动企业融资成本稳中有降”，加之2023年美联储加息节奏将大概率放缓，外部压力有所缓解，因此国内银行信贷利率有可能会继续下行，以进一步降低企业综合融资成本，增强企业经营活力。

中长期贷款利率的下行趋势或更加明显。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏同样认为，目前5年期以上LPR(贷款市场报价利率)和1年期LPR利差仍然较大。“支持基础设施建设、加大对制造业支持力度以及‘保交楼’等，都需要中长期贷款投放，需要5年期以上LPR进一步下行，因此，在贷款利率下降的过程中，中长期贷款利率下降的幅度和可能性更大。”他说。

值得注意的是，伴随贷款利率下行，银行存贷利差空间可能也会继续收窄。“受活期存款占比较低、居民资产配置意识有所增强等因素影响，商业银行负债端的成本刚性短期内还很难扭转，这将对商业银行信贷资产投放结构提出更高要求。”任涛说。

向重点领域和薄弱环节倾斜

展望2023年，多位业内人士认为，银行信贷投放将延续2022年的趋势，继续向重点领域和薄弱环节倾斜。

中国人民银行货币政策委员会2022年第四季度例会提出，“完善金融支持创新体系”“引导金融机构增加制造业中长期贷款”“以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系”等。

“预计金融机构经济重点领域和薄弱环节信贷增速有望高于全部贷款增速，呈现出‘强工业、促科创、拓普惠、提绿色、稳农业’的特征。”梁斯表示。

任涛表示，银行信贷投放一方面会继续向先进制造业、战略性新兴产业、“两新一重”等现代化产业体系集聚，另一方面将会向汽车、绿色家电、住房等有助于扩大内需的消费领域集聚。

银行信贷对房地产领域的支持也将持续。2022年底，人民银行和银保监会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，促房地产融资平稳有序。任涛认为，房地产领域有关的资金需求可能会得到一定程度的释放，未来地产领域的贷款投放将呈现几个特点：一是配合专项借款等工具，“保交楼”相关贷款将会继续稳步投放并获得针对性支持；二是房地产行业并购贷款等将可能在2023年呈现放量态势。他也认为，一些优质企业与优质项目将会更容易获得信贷支持。

“伴随房地产行业有望在2023年年中前后逐步实现软着陆，银行对房地产领域的风险偏好也会改善，2023年房地产领域贷款余额增速有望触底回升。”东方金诚首席宏观分析师王青说。

关键词： 信贷投放 精准滴灌